מאמרים

שוק הפורקס – רווחי ארביטראז' - המשך למאמר

מה קרה כאן בעצם? השקענו סכום שקלים מסוים ברכישת מטבע זר ולאחר מספר המרות נותרנו עם רווח. לא נטלנו כאן שום סיכון, גם לא הקדשנו זמן לתהליך (ניתן לבצע את כל ההמרות הללו תוך שניות ספורות), והרווחנו כסף. כל בעל אינטואיציה בסיסית לדרך הפעולה הכלכלית של עולמנו יידע לומר כי משהו כאן לא הגיוני. במידה ונוצרת אפשרות מעין זו לגריפת רווחים קלים ללא נטילת סיכון או השקעה – יקפצו על המציאה אינספור משקיעים, עד שזו תהפוך ללא אטרקטיבית – זהו החוק הבסיסי של השוק החופשי – הביקוש וההיצע מתאימים עצמם אחד לשני עד שלא נותרים רווחים בשוק מעבר לרווח הנורמאלי.

אז כיצד בכל זאת מתאזנים הדברים?

ובכן, השוק החופשי מתמיד בדרך התנהלותו, כך גם בשוק הארביטראז'. כאשר נוצרת חוסר התאמה בין שערי מטבעות בדומה לדוגמה שראינו קודם, ישר קופצים משקיעים רבים וקונים ומוכרים את המטבעות הרלבאנטיים על מנת לגרוף את אותם רווחים קלים. בעולם הממוחשב של היום מתבצעות אלפי רכישות כאלו בסכומים כוללים של מיליונים או אפילו מיליארדים, תוך שניות ספורות. קניית/מכירת אותם מטבעות גורמת לשערם לנוע (קניית מטבע מעלה את שערו ולהיפך) ולהגיע לשיווי משקל חדש, בו קיימת התאמה מלאה בין שערי המטבעות השונים ולא קיימים יותר רווחי ארביטראז' קלים לגרוף, כמובן עד שאחד השערים יזוז שוב (מסיבות אחרות) וכל התהליך יחל שוב.

חזרה לחלק ראשון